今年上半年美國原油增產(chǎn)乏力，主要原因?yàn)椋鹤匀ツ觊_始美國面臨著嚴(yán)重的通貨膨脹，管道、鋼套管和壓裂砂等方面的價格急劇通脹，使得頁巖油開采成本上漲，給生產(chǎn)商帶來了壓力，即成本上升，利潤收窄是美國原油產(chǎn)量增長緩慢的原因之一。其次，拜登上臺后頒布的能源政策對于新能源的傾向性，也成為了傳統(tǒng)頁巖油開采的一大阻力。
下半年增產(chǎn)的原因?yàn)椋憾B級盆地單井產(chǎn)量有所增加，油井生產(chǎn)率的提高抵消了今年活躍鉆機(jī)數(shù)量的下降，二疊級盆地原油產(chǎn)量的增長推動了美國48個州地區(qū)原油產(chǎn)量的增長。與此同時，美國石油巨頭�？松梨诤脱┓瘕堊罱荚黾�2024年的資本支出預(yù)算，向二疊紀(jì)盆地投入了更多資金。除了增加支出外，埃克森美孚和雪佛龍今年還宣布了大型合并，收購頂級頁巖油生產(chǎn)商。能源巨頭增加預(yù)算既凸顯了美國石油產(chǎn)量的激增，也是美國能源行業(yè)格局發(fā)生變化的一個跡象。
就美國原油產(chǎn)量及WTI 原油價格的相關(guān)性來看，呈現(xiàn)一定的負(fù)相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)為-0.43。今年相關(guān)性最強(qiáng)的階段為進(jìn)入10月以來的時段，即為美國原油產(chǎn)量進(jìn)入1300萬桶以上的高產(chǎn)出時段，10至12月美國原油產(chǎn)量均值1319萬桶/日，較同期增長9.46%，與此同時，同期WTI原油價格下跌4.82%。可以看出，當(dāng)美國原油產(chǎn)量維持在高位時，會在一定程度上給予油價壓力，是影響油價的重要因素之一。
目前來看，介于美國能源巨頭對頁巖油行業(yè)增加了預(yù)算，二疊紀(jì)盆地不僅將成為今年美國原油的增長引擎，而且未來幾年亦是如此。伴隨著單井產(chǎn)量不斷提升，2024年美國原油產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)維持高位運(yùn)行，對國際原油價格的利空抑制也將延續(xù)。
